अपर्याप्त प्रेरक शक्ति
एक ओर, इस्पात मिलों के उत्पादन फिर से शुरू होने की संभावना को देखते हुए, लौह अयस्क को अभी भी समर्थन प्राप्त है; दूसरी ओर, कीमत और आधार के दृष्टिकोण से, लौह अयस्क का मूल्य थोड़ा अधिक है। यद्यपि भविष्य में लौह अयस्क को मजबूत समर्थन मिलने की संभावना है, फिर भी हमें इसमें अचानक गिरावट के जोखिम के प्रति सतर्क रहने की आवश्यकता है।
पिछले साल 19 नवंबर से लौह अयस्क बाजार में तेजी शुरू होने के बाद से, 2205 अनुबंध 512 युआन/टन के निचले स्तर से बढ़कर 717.5 युआन/टन तक पहुंच गया, जो 40.14% की वृद्धि दर्शाता है। वर्तमान में यह लगभग 700 युआन/टन के आसपास स्थिर बना हुआ है। वर्तमान स्थिति को देखते हुए, एक ओर इस्पात मिलों के उत्पादन फिर से शुरू होने के कारण लौह अयस्क को समर्थन मिल रहा है; दूसरी ओर, कीमत और आधार के दृष्टिकोण से, लौह अयस्क का मूल्य थोड़ा अधिक है। आगे देखते हुए, लेखक का मानना ​​है कि हालांकि लौह अयस्क को फिलहाल मजबूत समर्थन मिल रहा है, लेकिन इसमें अचानक गिरावट के जोखिम के प्रति सतर्क रहना आवश्यक है।
अच्छी रिलीज खत्म हो गई है
शुरुआती दौर में लौह अयस्क की कीमतों में वृद्धि के प्रमुख कारण इस्पात मिलों द्वारा उत्पादन की अपेक्षित बहाली और अपेक्षित लैंडिंग के बाद वास्तविक मांग थे। वर्तमान अपेक्षाएं धीरे-धीरे वास्तविकता में तब्दील हो रही हैं। आंकड़ों से पता चलता है कि पिछले वर्ष 24 दिसंबर को इस्पात मिलों का भंडार और समुद्री प्रवाह से प्राप्त भंडार कुल मिलाकर 44,831,900 टन था, जो पिछले महीने की तुलना में 3.0216 मिलियन टन अधिक था; पिछले वर्ष 31 दिसंबर को इस्पात मिलों का भंडार और समुद्री प्रवाह से प्राप्त भंडार कुल मिलाकर 45,993,600 टन था, जो पिछले महीने की तुलना में 1,161,700 टन अधिक था। उपरोक्त आंकड़े दर्शाते हैं कि इस्पात मिलों द्वारा छह महीने से अपनाई जा रही कम भंडार की रणनीति में ढील दी जाने लगी है और इस्पात मिलों ने भंडार की भरपाई शुरू कर दी है। शुगांग में तेजी से सुधार और सितंबर 2021 के बाद पहली बार व्यापारिक भंडारों में कमी ने भी इसकी पुष्टि की है।
यदि इस्पात संयंत्रों में ईंधन की पुनःपूर्ति निर्धारित कर ली गई है, तो हमें दो मुद्दों पर विचार करने की आवश्यकता है: पहला, इस्पात संयंत्रों में पुनःपूर्ति कब समाप्त होगी? दूसरा, पिघले हुए लोहे की पुनःपूर्ति के बाद उत्पादन की पुनः शुरुआत में कितना समय लगेगा? पहले प्रश्न के संबंध में, सामान्यतः, यदि इस्पात संयंत्र केवल समय-समय पर गोदामों की पुनःपूर्ति करता है, तो अवधि तीन सप्ताह से अधिक नहीं होगी। यदि मांग अच्छी बनी रहती है, तो इस्पात मिलें इन्वेंट्री में वृद्धि जारी रखेंगी, जो बंदरगाह के केंद्र में मात्रा, लेनदेन की मात्रा और इस्पात मिल इन्वेंट्री में निरंतर वृद्धि में परिलक्षित होगी। वर्तमान में, इस्पात मिलें अपने गोदामों को चरणबद्ध तरीके से पुनःभरने की अधिक संभावना रखती हैं, मुख्य रूप से निम्नलिखित कारणों से: पहला, दक्षिणी क्षेत्र, जो निरंतर आधार पर उत्पादन पुनः शुरू करने में सक्षम है, जनवरी में क्षमता उपयोग में मौसमी कमी का सामना करेगा; शरद ऋतु और सर्दियों में सीमित उत्पादन और शीतकालीन ओलंपिक के कारण, क्षमता उपयोग दर में उल्लेखनीय वृद्धि की संभावना नहीं है, और उत्पादन की निरंतर पुनः शुरुआत के लिए कोई स्थिति नहीं है; तीसरा, पूर्वी चीन में, जो उत्पादन की बहाली का मुख्य केंद्र है, क्षमता उपयोग दर में 10%-15% की वृद्धि होने की उम्मीद है। लेकिन अगर व्यापक तुलना करें तो, पिछले वर्षों में वसंत उत्सव के दौरान उत्पादन की बहाली का दायरा सीमित रहा है। इसलिए, हमारा मानना ​​है कि हालिया पुनःपूर्ति और उत्पादन की बहाली चरणबद्ध है।
दूसरे प्रश्न के संबंध में, यह उम्मीद की जा रही है कि जनवरी में पिघले हुए लोहे का उत्पादन बढ़ेगा और प्रतिदिन 2.05 मिलियन से 2.15 मिलियन टन तक पहुंच जाएगा। लेकिन चूंकि उत्पादन की बहाली चरणबद्ध तरीके से हो रही है, इसलिए अगले कुछ हफ्तों में पिघले हुए लोहे के उत्पादन में होने वाली वृद्धि बाजार मूल्य में दीर्घकालिक रूप से वृद्धि नहीं करेगी।
अपेक्षाकृत उच्च मूल्यांकन
सबसे पहले, मूल्यांकन के दृष्टिकोण से देखें तो, मूलभूत कारकों की तुलना में वास्तविक कीमत पहले से ही काफी अधिक है। एक व्यापक तुलना में, पिछली लहर स्पॉट ओवरसोल्ड से शुरू हुई, फिर व्यापार के फिर से शुरू होने की उम्मीद, स्टील मिलों में आपूर्ति बढ़ने की उम्मीद और पिघले हुए लोहे के उत्पादन में उतार-चढ़ाव पिछले साल सितंबर के अंत से अक्टूबर के शुरुआती दिनों तक बाजार में दिखाई दिए, जब डिस्क की कीमत लगभग 800 युआन/टन थी। उस समय, लौह अयस्क बंदरगाह का भंडार 128.5722 मिलियन टन था, और पिघले हुए लोहे का औसत दैनिक उत्पादन 2.2 मिलियन टन था। वर्तमान भंडार और मांग की स्थिति पिछले साल सितंबर के अंत की तुलना में कहीं अधिक खराब है। जनवरी में उत्पादन फिर से शुरू होने पर भी, पिघले हुए लोहे का उत्पादन 2.2 मिलियन टन/दिन तक वापस नहीं आने की उम्मीद है।
दूसरे, सांख्यिकीय दृष्टिकोण से, 2205 अनुबंध का आधार आमतौर पर प्रत्येक वर्ष फरवरी और मार्च में 70-80 युआन/टन पर बना रहता है। वर्तमान में 2205 अनुबंध का आधार लगभग शून्य है, भले ही सुपर पाउडर जैसी वस्तुओं की हाजिर कीमत में 100 युआन/टन की वृद्धि हो जाए, मजबूत आधार को देखते हुए, डिस्क फॉलो-अप दर भी बहुत सीमित है। इसके अलावा, सुपर स्पेशल पाउडर की वर्तमान मुख्यधारा बंदरगाह कीमत लगभग 470 युआन/टन है, और इसके 570 युआन/टन तक बढ़ने की कोई संभावना नहीं है।
अंत में, काले उत्पादों के संबंध में, इस्पात की कीमतों को मिल रहे कमजोर समर्थन के कारण, इसकी गिरावट से लौह अयस्क की कीमतों में भी गिरावट आएगी। फिलहाल, ऑफ-सीजन में सरिया की मांग पूरी हो चुकी है, लेकिन प्रत्यक्ष मांग नगण्य है। भंडार की बात करें तो, हालांकि सामाजिक भंडार में कमी आ रही है, इस्पात मिलों का कुल भंडार बढ़ने लगा है, जो इस सर्दी में भंडारण की कम मांग का संकेत देता है। वर्तमान उच्च कीमतों और भविष्य की मांग पर भरोसे की कमी के कारण, व्यापारी शीतकालीन भंडारण के लिए तैयार नहीं हैं। इस्पात पर पड़ रहे दबाव को देखते हुए, यह स्पष्ट है कि लौह अयस्क की कीमतों को भी नज़रअंदाज़ नहीं किया जा सकता।
कुल मिलाकर, बाजार के दृष्टिकोण में लौह अयस्क की बढ़ती मांग अल्पकालिक है, जबकि घटती मांग का प्रभाव अधिक गहरा होता है।